基金分类

1.1. 分类标准

• 
• 根据基金是否可增加或者赎回，分为开放式和封闭式
• 根据投资对象的不同，分为股票型、混合型、债券型、货币市场
• 根据投资风格的不同，分为成长型、价值型、平衡性
• 根据投资地域的不同，分为国内、QDII、香港互认基金
• 根据管理风格，分为被动型和主动型
• 根据是否直接从基金公司买，分为场外基金和场内基金

1.2. 投资风格分类

• 把基金某天的涨跌与沪深300指数、创业板指数和中小板指数相对照，就能大致确定该基金的风格，并且是基金当下持有组合的风格。如果基金的表现更接近创业板指数或中小板指数，其风格可能更偏向成长风格；
• 如果基金的表现更接近沪深300指数，其风格可能更偏向价值风格。在具体的操作中，最好选择在沪深300指数、创业板指数、中小板指数走势出现严重分化的交易日来进行对照

1.2.1. 成长型基金

• 一般指主要投资于成长股的基金。
• 成长股是指那些目前企业发展还处于高速发展阶段的股票

1.2.2. 价值型基金

• 是指以追求中长期稳定收益为基本目标的基金。
• 指主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益的证券为投资对象，在实际运作中更注重风险控制、追求资产的稳定增值

1.2.3. 平衡型基金

• 同时投资于价值股、成长股，投资于多个行业的股票，达到风险适中的状态

1.3. 投资对象分类

1.3.1. 货币基金

• 专门投向风险小的货币市场
  • 货币市场工具：期限小于或等于1年的债务工具。如国债、央行票据、商业票据、银行定期存款、同业存款等
• 收益：年化收益一般在2-3%左右
  • 七日年化收益：近7日的平均收益率，进行年化后得来
  • 万份收益：1W元投资货币基金当天获得的收益
  • 在月末、季末、年末时购买收益最高，可以参考上海银行间拆放利率，上升说明缺钱了，那么利息会高些
• 流动性：T+0
• 风险：仅高于银行存款

1.3.1.1. 场内货币基金套利

• 可以在场内进行交易的货币基金
• 由于场内价格是波动的，场外的价格是稳定的。当场内价格低于100元时我们可以买入，然后场外赎回基金进行套利
  • 
• 收益：场内外价差*份额
• 风险：并非为零，仍存在价差、流动性、交易成本、申赎限制和规则变化等风险
• 流动性：T+0
• 操作方法：
  • 选对基金
    • 可以场内进行买卖、场外进行申赎
    • T+0，当天可以购买，当天可以卖出
    • 规模和流动性大
    • 比如华宝添益、银华日利
  • 选对券商
    • 开户券商必须是该基金的一级交易商

1.3.2. 债券基金

1.3.2.1. 是什么

• 80%以上投向债券；是否能投资股票取决于具体基金类型和基金合同
  • 债券：国债、金融债、企业债

1.3.2.2. 投资范围

按照投资范围可以分为纯债基金和混合型债基 债券.md

1. 纯债
   • 纯债基金完全投资债券
2. 混合型债基
   1. 投资债券+股票
   2. 分为一级债基、二级债基和可转债基金
      • 一级债基可以投资债券+参与一级市场新股申购增发
        • 一级债基还是可以投资可转债，而且投资比例没有限制
        • 以前不是注册制可以打新，现在则是叫停了，所以改为可以投资可转债且投资比例没有限制
      • 二级债基可以投资债券+参与一级市场新股申购增发+二级市场买卖股票
        • 二级债基可以拿20%的资产直接投资于股票
      • 可转债基金投资可转化的债券
        • 可转债的占比不能低于80%

1.3.2.3. 流动性

根据是否一年分为短债以及中长期债

1.3.2.4. 收益和风险

• 收益高于货币基金，风险也大一点
• 一般而言，在其他条件相近时，长债的利率风险通常高于短债

债基的流动性风险

加息和量化紧缩都可能收紧流动性，但两者不是同一概念。市场利率上升时，存量债券价格通常下降。

当期国债利率更高，那么以前持有的国债（比如债券基金）就不值钱，那么就会下跌 硅谷银行暴雷，银行存款还安全吗？ - 攒钱课代表丨安心理财 2022年11月16日最近银行理财产品怎么全线暴跌啊，有点慌？ - 知乎

1.3.3. 股票基金

• 投资股票的比例不能低于80%
• 根据投资方向分为消费、医疗、军工等
• 根据投资风格分为
  • 大盘、中盘、小盘
  • 价值型、成长型、平衡型

1.3.4. 混合基金

• 可以投资股票、债券、货币等
• 按照投资股票、债券比例的多少继续划分成
  • 偏股型：投资股票占比50%-70%
  • 偏债型：投资债券占比50%-70%
  • 股债平衡型：股票、债券相对均衡，在40%-60%

1.4. 是否一手交易分类

• 场通常就是指交易所

1.4.1. 场外基金

• 在一手市场买基金，即直接从基金公司手里买
• 基金公司发行基金后，我们可以向基金公司买入（申购）/卖出（赎回）

1.4.2. 场内基金

• 在二手市场买卖基金，绝大多数情况是从其他的投资人手上，买TA转手的基金，这个买卖要在证券交易所进行
• 分类
  • LOF：上市型开放式基金
    • 场外交易+场内交易
  • ETF：交易型开放式基金，是否跟踪指数取决于具体产品
    • 场外交易+场内交易。不过场外交易是实物兑换，即用股票换基金份额
  • 分级基金
  • 封闭基金

1.4.3. 场内 vs 场外

• 
• 
• 场内基金会溢价，毕竟是二手市场
• 场内基金交易价格是实时的，不像场外的需要交易日3点之后的价格计算
• 场内是T+1，场外是T+2

1.5. 管理风格分类

1.5.1. 主动

1.5.2. 被动（指数）

1.5.2.1. 什么是指数

• 描述股票市场总的价格水平变化的指标
  • 比如沪深300指数上涨了2，那么就是沪深300指数对应的股票平均上涨了2%
• 说白了就是选取有代表性的股票，加权平均价格得来

1.5.2.2. 分类

1.5.2.2.1. ETF

• 交易型、开放式基金
  • 交易型：可以在证券交易所上市交易
  • 开放式：可以向基金公司申购、赎回
  • 被动：这里指被动跟踪指数的 ETF

1.5.2.2.2. LOF

• 上市型、开放式
  • 上市型：可以在证券交易所上市交易
  • 开放式：可以向基金公司申购、赎回
  • 可以是主动基金、也可以是被动基金

1.5.2.2.3. ETF vs LOF

• 申赎替代物不同
  • ETF 是“实物申购，实物赎回”，而 LOF 是“现金申购，现金赎回”
• LOF的申购门槛更低
  • ETF的申购起点高，通常需要上百万资金，而LOF的申购门槛非常亲民（场内1000元起，场外更低
• 申赎场所不同
  • ETF只能通过交易所申购与赎回，而LOF既可以在场内也可以在场外

1.5.2.2.4. 分级基金

1.6. 投资地域分类

1.6.1. QDII基金

1.6.1.1. 为什么有

• 我国居民个人年度便利化购汇额度为每人每年等值5万美元，直接投资海外市场仍受相关外汇和投资渠道规则约束

1.6.1.2. 是什么

• 合格的境内机构投资者
• 投资者持有这个基金，就等于间接持有海外资产，在海外进行投资和资产配置。

1.6.1.3. 分类

• QDII股票型，工银瑞信全球配置或广发纳斯达克指数
• QDII债券型，工银瑞信全球美元债
• QDII混合型，华泰柏瑞亚洲企业
• QDII另类投资，易方达黄金主题，或鹏华美国房地产

1.6.1.4. 特点

1.6.1.4.1. 优点

• 投资标的丰富
• 降低单一市场风险

1.6.1.4.2. 缺点

• 汇率风险（双刃剑）
• 整体费率高
• 申赎时间长

2. 参考

一篇文章教你怎么买债券基金！ - 知乎